Abstract:De tegenstelling tussen vraag en aanbod is een van de redenen voor de stijging van de nikkelprijzen, maar achter de felle marktsituatie zijn meer speculaties in de industrie "bulk" (aangevoerd door Glencore) en "leeg" (voornamelijk door Tsingshan Group)..
Onlangs, met het conflict tussen Rusland en Oekraïne als de lont, braken LME (London Metal Exchange) nikkelfutures uit in een "epische" markt.
De tegenstelling tussen vraag en aanbod is een van de redenen voor de stijging van de nikkelprijzen, maar achter de felle marktsituatie zijn er meer speculaties in de industrie dat de kapitaalkrachten van de twee partijen "bull" zijn (onder leiding van Glencore) en " leeg" (voornamelijk door Tsingshan Group).
LME nikkel markt tijdlijn afwerking
Op 7 maart klom de LME-nikkelprijs van $ 30.000/ton (openingsprijs) naar $ 50.900/ton (afwikkelingsprijs), een stijging van ongeveer 70% op één dag.
Op 8 maart bleven de LME-nikkelprijzen stijgen, tot een maximum van US$101.000/ton, om vervolgens terug te vallen tot US$80.000/ton.In de twee handelsdagen steeg de LME-nikkelprijs met maar liefst 248%.
Op 8 maart om 16:00 uur besloot de LME de handel in nikkelfutures op te schorten en de levering uit te stellen van alle spot-nikkelcontracten die oorspronkelijk gepland waren voor levering op 9 maart.
Op 9 maart antwoordde Tsingshan Group dat het de binnenlandse metalen nikkelplaat zal vervangen door zijn hoogmatte nikkelplaat en voldoende plek heeft toegewezen voor levering via verschillende kanalen.
Op 10 maart zei de LME dat het van plan was long- en shortposities te compenseren voorafgaand aan de heropening van de nikkelhandel, maar beide partijen reageerden niet positief.
Van 11 tot 15 maart bleef LME-nikkel geschorst.
Op 15 maart kondigde de LME aan dat het nikkelcontract op 16 maart lokale tijd zou worden hervat.Tsingshan Group verklaarde dat het zal coördineren met het syndicaat van liquiditeitskrediet voor Tsingshan's nikkelaanhoudingsmarge en afwikkelingsbehoeften.
Kortom, Rusland, als een belangrijke exporteur van nikkelbronnen, werd gesanctioneerd vanwege de Russisch-Oekraïense oorlog, wat resulteerde in het onvermogen van Russisch nikkel om op de LME te worden geleverd, bovenop meerdere factoren, zoals het onvermogen om nikkelbronnen in Zuidoost-Azië tijdig, de lege orders van de Tsingshan Group voor hedging zijn misschien niet mogelijk Op tijd geleverd, wat een kettingreactie veroorzaakte.
Er zijn verschillende tekenen dat dit zogenaamde "short squeeze"-evenement nog niet is afgelopen, en de communicatie en het spel tussen long en short stakeholders, LME en financiële instellingen gaan nog steeds door.
Dit artikel neemt dit als een kans en zal proberen de volgende vragen te beantwoorden:
1. Waarom wordt nikkelmetaal de focus van het kapitaalspel?
2. Is de aanvoer van nikkelbronnen voldoende?
3. Hoeveel invloed heeft de prijsstijging van nikkel op de markt voor nieuwe energievoertuigen?
Nikkel voor stroombatterij wordt een nieuwe groeipool
Met de snelle ontwikkeling van nieuwe energievoertuigen in de wereld, bovenop de trend van hoog nikkel en laag kobalt in ternaire lithiumbatterijen, wordt nikkel voor stroombatterijen een nieuwe groeipool van nikkelverbruik.
De industrie voorspelt dat tegen 2025 de wereldwijde ternaire batterij voor ongeveer 50% zal uitmaken, waarvan meer dan 83% van de ternaire batterijen met hoog nikkelgehalte, en het aandeel van de ternaire batterijen uit de 5-serie zal dalen tot minder dan 17%.De vraag naar nikkel zal ook toenemen van 66.000 ton in 2020 tot 620.000 ton in 2025, met een gemiddelde jaarlijkse samengestelde groei van 48% in de komende vier jaar.
Volgens voorspellingen zal ook de wereldwijde vraag naar nikkel voor stroombatterijen toenemen van minder dan 7% nu tot 26% in 2030.
Als wereldleider op het gebied van nieuwe energievoertuigen is Tesla's "nikkel hamsteren" -gedrag bijna gek.Tesla CEO Musk heeft ook vaak gezegd dat nikkelgrondstoffen het grootste knelpunt van Tesla zijn.
Gaogong Lithium merkt dat Tesla sinds 2021 achtereenvolgens samenwerkt met het Franse mijnbouwbedrijf Proni Resources uit Nieuw-Caledonië, de Australische mijnbouwgigant BHP Billiton, Brazil Vale, het Canadese mijnbouwbedrijf Giga Metals, de Amerikaanse mijnwerker Talon Metals, enz. Een aantal mijnbouwbedrijven heeft getekend een aantal langlopende leveringsovereenkomsten voor nikkelconcentraten.
Bovendien vergroten bedrijven in de stroomaccu-industrieketen, zoals CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei en Tsingshan Group, ook hun controle over nikkelbronnen.
Dit betekent dat het beheersen van nikkelbronnen gelijk staat aan het beheersen van het ticket naar het spoor van een biljoen dollar.
Glencore is 's werelds grootste handelaar in grondstoffen en een van 's werelds grootste recyclers en verwerkers van nikkelhoudende materialen, met een portfolio van nikkelgerelateerde mijnbouwactiviteiten in Canada, Noorwegen, Australië en Nieuw-Coledonië.activa.In 2021 zullen de inkomsten uit nikkelactiva US $ 2,816 miljard bedragen, een jaar-op-jaar stijging van ongeveer 20%.
Volgens LME-gegevens is sinds 10 januari 2022 het aandeel van nikkelfutures-magazijnontvangsten in het bezit van een enkele klant geleidelijk gestegen van 30% naar 39%, en begin maart was het aandeel van de totale magazijnontvangsten meer dan 90% .
Volgens deze omvang speculeert de markt dat de bulls in dit lange-korte spel hoogstwaarschijnlijk Glencore zijn.
Aan de ene kant heeft Tsingshan Group de voorbereidingstechnologie van "NPI (nikkel ruwijzer van lateriet nikkelerts) - hoog nikkel mat" doorbroken, wat de kosten aanzienlijk heeft verlaagd en naar verwachting de impact van nikkelsulfaat op puur nikkel zal breken (met een nikkelgehalte van niet minder dan 99,8%, ook wel primair nikkel genoemd).
Anderzijds wordt 2022 het jaar waarin het nieuwe project van Tsingshan Group in Indonesië in gebruik wordt genomen.Tsingshan heeft sterke groeiverwachtingen voor zijn eigen productiecapaciteit in aanbouw.In maart 2021 tekende Tsingshan een leveringsovereenkomst voor hoog-nikkel mat met Huayou Cobalt en Zhongwei Co., Ltd. Tsingshan zal 60.000 ton hoog-nikkel mat leveren aan Huayou Cobalt en 40.000 ton aan Zhongwei Co., Ltd. binnen een jaar vanaf oktober 2021 Hoog nikkel mat.
Opgemerkt moet worden dat de vereisten van de LME voor producten voor levering van nikkel puur nikkel zijn en dat hoog mat nikkel een tussenproduct is dat niet voor levering kan worden gebruikt.Qingshan puur nikkel wordt voornamelijk geïmporteerd uit Rusland.Russisch nikkel mocht niet worden verhandeld vanwege de Russisch-Oekraïense oorlog, waardoor de extreem lage voorraad van puur nikkel in de wereld werd verhoogd, waardoor Qingshan het gevaar liep "geen goederen aan te passen".
Juist daarom staat het lange-korte spel van nikkelmetaal voor de deur.
Wereldwijde nikkelreserves en voorraad
Volgens de United States Geological Survey (USGS) bedragen de wereldwijde nikkelreserves (bewezen reserves van afzettingen op het land) vanaf eind 2021 ongeveer 95 miljoen ton.
Onder hen hebben Indonesië en Australië respectievelijk ongeveer 21 miljoen ton, goed voor 22%, de top twee;Brazilië is goed voor 17% van de nikkelreserves van 16 miljoen ton en staat op de derde plaats;Rusland en de Filippijnen nemen respectievelijk 8% en 5% voor hun rekening.%, vierde of vijfde.TOP5-landen zijn goed voor 74% van de wereldwijde nikkelbronnen.
China's nikkelreserves zijn ongeveer 2,8 miljoen ton, goed voor 3%.Als grootverbruiker van nikkelbronnen is China in hoge mate afhankelijk van de invoer van nikkelbronnen, met een invoerpercentage van meer dan 80% gedurende vele jaren.
Volgens de aard van het erts wordt nikkelerts voornamelijk verdeeld in nikkelsulfide en lateriet-nikkel, met een verhouding van ongeveer 6:4.De eerste is voornamelijk gevestigd in Australië, Rusland en andere regio's, en de laatste bevindt zich voornamelijk in Indonesië, Brazilië, de Filippijnen en andere regio's.
Volgens de toepassingsmarkt is de stroomafwaartse vraag naar nikkel voornamelijk de productie van roestvrij staal, legeringen en stroombatterijen.Roestvrij staal is goed voor ongeveer 72%, legeringen en gietstukken zijn goed voor ongeveer 12% en nikkel voor batterijen is ongeveer 7%.
Voorheen waren er twee relatief onafhankelijke aanvoerroutes in de toeleveringsketen van nikkel: "latteriet nikkel-nikkel-ruwijzer/nikkelijzer-roestvrij staal" en "nikkelsulfide-puur nikkel-batterij-nikkel".
Tegelijkertijd wordt ook de vraag- en aanbodmarkt van nikkel geleidelijk aan geconfronteerd met een structurele onbalans.Enerzijds is een groot aantal projecten van nikkel-ruwijzer, geproduceerd door het RKEF-proces, in gebruik genomen, waardoor een relatief overschot aan nikkel-ruwijzer is ontstaan;aan de andere kant, gedreven door de snelle ontwikkeling van nieuwe energievoertuigen, batterijen. De groei van nikkel heeft geleid tot een relatief tekort aan puur nikkel.
Uit gegevens van het rapport van het World Bureau of Metal Statistics blijkt dat er in 2020 een overschot van 84.000 ton nikkel zal zijn. Vanaf 2021 zal de wereldwijde vraag naar nikkel aanzienlijk stijgen.De verkoop van nieuwe energievoertuigen heeft de groei van het marginale verbruik van nikkel gestimuleerd en het aanbodtekort op de wereldwijde nikkelmarkt zal in 2021 144.300 ton bereiken.
Met de doorbraak van de technologie voor de verwerking van tussenproducten wordt de bovengenoemde leveringsroute met dubbele structuur echter doorbroken.Ten eerste kan laagwaardig laterieterts nikkelsulfaat produceren via het natte tussenproduct van het HPAL-proces;ten tweede kan hoogwaardig laterieterts nikkel-ruwijzer produceren via het pyrotechnische RKEF-proces en vervolgens door het blazen van de converter gaan om hoogwaardige nikkelmat te produceren, die op zijn beurt nikkelsulfaat produceert.Het realiseert de mogelijkheid van toepassing van lateriet-nikkelerts in de nieuwe energie-industrie.
Momenteel omvatten de productieprojecten die HPAL-technologie gebruiken Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito, enz. Tegelijkertijd is het Qingmeibang-project geïnvesteerd door CATL en GEM, het Huayue-nikkel-kobaltproject geïnvesteerd door Huayou Cobalt en het Huafei-nikkelproject -kobaltproject geïnvesteerd door Yiwei zijn alle HPAL-procesprojecten.
Bovendien werd het door Tsingshan Group geleide project met een hoog nikkel-matte project in werking gesteld, dat ook de kloof tussen lateriet-nikkel en nikkelsulfaat opende, en de conversie van nikkel-ruwijzer tussen roestvrij staal en nieuwe energie-industrieën realiseerde.
Het standpunt van de industrie is dat op korte termijn het vrijkomen van een hoge nikkelmatte productiecapaciteit nog niet de omvang heeft bereikt van het verkleinen van de toevoerkloof van nikkelelementen, en dat de groei van de nikkelsulfaattoevoer nog steeds afhangt van het oplossen van primair nikkel zoals nikkelbonen/nikkelpoeder.een sterke trend vasthouden.
Op de lange termijn is het nikkelverbruik op traditionele gebieden zoals roestvrij staal gestaag blijven groeien, en de trend van snelle groei op het gebied van ternaire energiebatterijen is zeker.De productiecapaciteit van het project "nikkel ruwijzer-hoog nikkel mat" is vrijgegeven en het HPAL-procesproject zal in 2023 de massaproductieperiode ingaan. De algehele vraag naar nikkelbronnen zal een strak evenwicht tussen vraag en aanbod in de toekomst.
De impact van de prijsstijging van nikkel op de markt voor nieuwe energievoertuigen
Als gevolg van de torenhoge nikkelprijs zijn Tesla's Model 3 high-performance versie en Model Y long-life, high-performance versie met high-nikkelbatterijen beide met 10.000 yuan gestegen.
Volgens elke GWh ternaire lithiumbatterij met hoog nikkelgehalte (waarbij NCM 811 als voorbeeld wordt genomen), is 750 metaalton nikkel vereist en vereist elke GWh ternaire lithiumbatterijen met middelhoog en laag nikkel (5 series, 6 series) 500-600 metalen ton nikkel.Dan stijgt de eenheidsprijs van nikkel met 10.000 yuan per ton metaal, wat betekent dat de kosten van ternaire lithiumbatterijen per GWh met ongeveer 5 miljoen yuan stijgen tot 7,5 miljoen yuan.
Een ruwe schatting is dat wanneer de nikkelprijs US $ 50.000/ton is, de kosten van een Tesla Model 3 (76,8 KWh) met 10.500 yuan zullen stijgen;en wanneer de nikkelprijs stijgt naar $ 100.000/ton, zullen de kosten van een Tesla Model 3 stijgen.Een stijging van bijna 28.000 yuan.
Sinds 2021 is de wereldwijde verkoop van voertuigen met nieuwe energie enorm gestegen en is de marktpenetratie van batterijen met een hoog nikkelgehalte versneld.
Met name de high-end modellen van overzeese elektrische voertuigen nemen meestal de high-nikkeltechnologieroute over, wat heeft geleid tot een aanzienlijke toename van de geïnstalleerde capaciteit van high-nikkelbatterijen op de internationale markt, waaronder CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI en andere toonaangevende batterijbedrijven in China, Japan en Zuid-Korea.
In termen van impact heeft enerzijds de huidige conversie van nikkel-ruwijzer naar hoog mat nikkel geleid tot een langzame vrijgave van de productiecapaciteit van het project vanwege onvoldoende rendabiliteit.De nikkelprijzen blijven stijgen, wat de productiecapaciteit van Indonesië's hoge nikkelmatte projecten zal stimuleren om de output te versnellen.
Aan de andere kant zijn nieuwe energievoertuigen, als gevolg van stijgende materiaalprijzen, begonnen de prijzen collectief te verhogen.De industrie maakt zich over het algemeen zorgen dat als de prijs van nikkelmaterialen blijft gisten, de productie en verkoop van modellen met een hoog nikkelgehalte van nieuwe energievoertuigen dit jaar kunnen toenemen of worden beperkt.
Posttijd: 12 april-2022