Maandag opende de Shanghai Futures Exchange de markt. De binnenlandse markt voor non-ferrometalen vertoonde een collectieve opwaartse trend, waarbij de koperprijs in Shanghai een hoge openingskoers zal laten zien. Het belangrijkste maandcontract (2405) sloot om 15:00 uur en het laatste aanbod tot 75.540 yuan/ton, een stijging van meer dan 2,6%, bereikte met succes het historische record.
Op de eerste handelsdag na de Qingming-vakantie bleef het marktsentiment stabiel en waren houders bereid om de prijzen te handhaven. De downstream-handelaren houden echter nog steeds een afwachtende houding aan en zoeken naar bronnen met lage prijzen. De kopers blijven hoge koperprijzen waarderen, wat de positieve invloed van de onderdrukking op de markt bevestigt. De algehele marktsfeer is relatief koud.
Op macroniveau waren de Amerikaanse cijfers voor de werkgelegenheid (exclusief landbouw) in maart sterk, wat leidde tot zorgen op de markt over het risico van secundaire inflatie. De agressieve toon van de Federal Reserve keerde terug en de verwachtingen voor een renteverlaging werden uitgesteld. Hoewel de Amerikaanse algemene inflatie en CPI (exclusief voedsel- en energiekosten) naar verwachting in maart met 0,3% op jaarbasis zullen stijgen, een daling ten opzichte van 0,4% in februari, ligt de kernindicator nog steeds rond de 3,7% hoger dan een jaar eerder, ruim boven de comfortzone van de Fed. De impact van deze effecten op de kopermarkt in Shanghai was echter beperkt en werd grotendeels tenietgedaan door de positieve trend in buitenlandse economieën.
De stijging van de koperprijzen in Shanghai profiteerde vooral van de optimistische verwachtingen van het macro-economische klimaat in binnen- en buitenland. De oplopende PMI van de Amerikaanse industrie, evenals de optimistische marktverwachtingen voor een zachte landing van de Amerikaanse economie, ondersteunden samen de sterke prestaties van de koperprijzen. Tegelijkertijd zal het dieptepunt van de Chinese economie, het "trade-in"-actieprogramma in de vastgoedsector, in combinatie met het huidige piekseizoen van de consumptie, de "zilvervier"-achtergrond, naar verwachting het herstel van de vraag naar metalen geleidelijk aanwakkeren en de sterke positie van de koperprijzen verder consolideren.
De meest recente gegevens van de Shanghai Futures Exchange laten zien dat de kopervoorraden van de Shanghai Futures Exchange op 3 april licht zijn gestegen. De wekelijkse voorraad steeg met 0,56% tot 291.849 ton, waarmee het hoogste niveau in bijna vier jaar werd bereikt. Gegevens van de London Metal Exchange (LME) lieten ook zien dat de kopervoorraden op de maan van vorige week schommelingen vertoonden. Het algehele herstel, met een voorraadniveau van 115.525 ton, heeft geleid tot een zekere prijsverlaging.
Aan de industriële kant overtrof de binnenlandse elektrolytische koperproductie in maart weliswaar de verwachte groei op jaarbasis, maar in april begonnen de binnenlandse smelterijen de traditionele onderhoudsperiode in te gaan, waardoor de capaciteitsvrijgave beperkt zal zijn. Bovendien gaan er geruchten dat binnenlandse productieverlagingen, hoewel ingezet, de TC-productie niet hebben gestabiliseerd. De follow-up moet nog steeds nauwlettend volgen of er verdere productieverlagingen komen.
Spotmarkt, Changjiang non-ferro metalen netwerkgegevens tonen aan dat de Changjiang spot 1 # koperprijzen en Guangdong spot 1 # koperprijzen sterk zijn gestegen, de gemiddelde prijs van respectievelijk 75.570 yuan / ton en 75.520 yuan / ton, steeg met meer dan 2.000 yuan / ton in vergelijking met de vorige handelsdag, wat de sterke opwaartse trend van de koperprijzen laat zien.
Over het algemeen bevorderen de macro-optimistische sfeer en de aanbodbeperkingen van deze twee factoren samen de sterke opwaartse trend van de koperprijzen, waardoor het zwaartepunt van de prijs hoog blijft. Gezien de huidige marktlogica, bij gebrek aan significante negatieve feedback op de vraag of een onjuiste herstelcyclus, raden we op korte termijn nog steeds aan om de strategie van lage inkoopprijzen te handhaven.
Plaatsingstijd: 10 april 2024