Maandag was de dynamiek van de kopertrend in Shanghai merkbaar. Het belangrijkste contract voor de maand 2404 opende zwakker, de intradayhandel vertoonde een zwakke trend. Om 15:00 uur sloot de Shanghai Futures Exchange. Het laatste aanbod bedroeg 69.490 yuan/ton, een daling van 0,64%. De spothandelsprestaties zijn over het algemeen goed. Het is moeilijk om een groot aantal kopers te vinden. Het koopenthousiasme op de downstream-markt is niet hoog. Er is vooral behoefte aan aanvulling en de algehele transactie vertoont een gebrek aan lichtpuntjes.
De wereldwijde kopermarkt vertoonde recentelijk een stabiele situatie. Hoewel de aanbodverstoringen aan de mijnbouwkant van de koperprijzen een sterke ondersteuning vormen, is het marktsentiment relatief stabiel, maar zijn er geen significante schommelingen.
Op de binnenlandse markt zijn beleggers dit jaar neutraal en afwachtend ten aanzien van het Chinese macro-economische stimuleringsbeleid. Tegelijkertijd zet de buitenlandse markt steeds meer in op de verwachte renteverlaging van de Federal Reserve in juni. Dit verschillende marktsentiment weerspiegelt dat de wereldwijde kopermarkt verschillend reageert op de impact van verschillende factoren.
In dezelfde Amerikaanse economische data en verwachtingen voor renteverhogingen vertoonden de prestaties van reguliere activa een andere trend. Dit is een verder bewijs van de complexiteit en onzekerheid van de huidige markt. Onder andere de zwakke prestaties van de Amerikaanse industrie- en werkgelegenheidsindicatoren in februari wakkerden de zorgen van de markt over de economische neergang aan. De markt verwacht over het algemeen dat de Federal Reserve in de zomer maatregelen zal nemen om de rente te verlagen en zo de economische groei te stimuleren. De dollarindex daalde op rij, wat de koperprijzen deed stijgen.
Powell benadrukte in zijn recente verklaring enerzijds het belang van de inflatiedoelstelling, en anderzijds besteedde hij ook aandacht aan de veranderingen in de actuele economische omgeving. Deze evenwichtige houding weerspiegelt de voorzichtigheid en flexibiliteit van de Fed bij het formuleren van monetair beleid. Beleggers moeten echter nog steeds op hun hoede zijn voor de risico's van de Amerikaanse bankensector en mogelijke aanpassingen in het tempo van de afbouw van de steunmaatregelen, die allemaal een potentiële impact op de kopermarkt kunnen hebben.
Aan de aanbodzijde heeft de verstoring van de aanvoer aan de mijnbouwkant sinds december vorig jaar de koperprijzen sterk ondersteund. Deze factor heeft niet alleen de winstmarges van Chinese smelterijen gedrukt, maar kan ook de productie verder beperken. Ondertussen lieten de meest recente gegevens die vrijdag werden gepubliceerd zien dat de kopervoorraden op de LME zijn gedaald tot het laagste niveau sinds september vorig jaar. Dit versterkt de opwaartse trend van de koperprijzen verder, waardoor de krappe aanbodsituatie op de markt nog duidelijker wordt.
Aan de vraagzijde zijn de vooruitzichten voor de kopervraag vanuit de energie-, bouw- en transportsector echter minder bevredigend. Dit heeft de marktpopulariteit enigszins getemperd. Analisten van een futuresbedrijf wezen erop dat de consumptiesituatie in China, 's werelds grootste koperconsument, zwak blijft. Terwijl de opstartcijfers van koperdraadproducenten hoger liggen dan verwacht, liggen de producenten van koperbuizen en koperfolie ver onder het niveau van vorig jaar. Dit verschil en deze onevenwichtigheid in de vraag naar koper in verschillende sectoren maken de vooruitzichten voor de kopermarkt nog moeilijker te voorspellen.
Alles bij elkaar vertoont de huidige kopermarkt een gestage verandering. Hoewel factoren zoals aanbodverstoringen aan de mijnbouwkant en dalende voorraden de koperprijzen hebben ondersteund, hebben factoren zoals een zwakke vraag en macro-economische onzekerheid nog steeds een potentiële impact op de kopermarkt. Beleggers moeten daarom voorzichtig en rationeel zijn bij het deelnemen aan kopermarkttransacties en de marktdynamiek en beleidswijzigingen nauwlettend volgen om weloverwogen investeringsbeslissingen te kunnen nemen.
Plaatsingstijd: 13-03-2024